每日行情速递

一、核心经济数据与政策动态

美国非农就业数据超预期

6月美国新增非农就业14.7万人，远超预期的10.6万人，失业率降至4.1%。尽管时薪环比增速回落至0.2%，但就业市场韧性强化了美联储维持高利率的立场。数据公布后，市场对7月降息的预期几乎归零，美元指数短线走强，非美货币承压。值得注意的是，政府部门就业激增6.6万人成为主要贡献，私人部门表现疲软，这一结构性矛盾可能制约美元长期上行空间。

中美关税政策进入关键观察期

中美90天关税“暂缓期”将于7月9日到期，特朗普已提前向全球贸易伙伴发布加税信函。若最终加税规模扩大，可能加剧全球供应链成本压力，推升避险情绪。不过，中方获得特殊待遇未被列入名单，这或缓解市场对中美直接贸易冲突升级的担忧。需密切关注7月9日政策落地细节，若关税冲击超预期，美元避险属性可能进一步凸显，而新兴市场货币将面临抛售压力。

全球制造业PMI连续两个月回升

6月全球制造业PMI升至49.5%，连续两个月环比上升，但仍处于收缩区间。分区域看，亚洲制造业PMI维持在50%以上，成为全球经济稳定器；欧洲制造业PMI微升至48.8%，仍未摆脱收缩困境；美洲制造业PMI虽小幅反弹至48.6%，但恢复力度较弱。这一格局强化了“亚洲货币相对强势、欧系货币承压”的逻辑，欧元兑美元可能继续测试1.08-1.09区间支撑。

二、地缘政治与风险事件

中东局势再度紧张

胡塞武装宣称用高超音速导弹袭击以色列特拉维夫机场，以色列派团赴卡塔尔重启加沙?；鹛概小５卦捣缦丈峦贫芟兆什枨?，日元、瑞郎等传统避险货币获得支撑。若冲突进一步升级，黄金与美元可能同步走强，而风险货币如澳元、纽元将面临回调压力。

俄乌冲突持续发酵

乌方袭击俄罗斯沃罗涅日州博里索格列布斯克机场，俄方加强防空部署并击落120架乌克兰无人机。冲突外溢风险可能加剧欧洲能源供应不确定性，拖累欧元区经济预期。此外，俄罗斯石油管道运输公司副总裁坠亡事件引发市场对能源供应链稳定性的担忧，油价波动可能间接影响加元、挪威克朗等商品货币。

中国对欧盟医疗器械采购实施对等措施

财政部规定4500万元以上政府采购项目排除欧盟企业，非欧盟企业项目中欧盟产品占比不得超50%。此举旨在反制欧盟此前对中国医疗器械的限制，可能削弱欧元区出口导向型经济，加剧欧元短期波动。欧元兑人民币汇率已出现小幅贬值，需关注后续贸易摩擦对欧元区制造业PMI的传导效应。

三、央行政策与市场预期

美联储维持观望立场

鲍威尔在辛特拉会议上表示，关税政策导致美联储推迟降息，当前需观望经济数据演变。市场对年内降息幅度的预期已从75BP下调至50BP，联邦基金利率期货显示7月不降息概率升至95.3%。美元指数受此支撑，但长期上行空间受制于财政赤字扩大（特朗普签署4.1万亿美元法案加剧债务压力）和制造业疲软（6月ISM制造业PMI仅49%）。

欧洲央行降息预期升温

欧洲央行维持主要再融资利率2.15%，但市场预期未来12个月降息幅度达150BP，显著高于美联储的85BP。欧元区6月通胀回落至2%，经济数据疲软（制造业PMI连续6个月低于49%）强化了宽松预期。欧元兑美元可能下探1.08关口，若跌破该水平或打开进一步下行空间。

亚洲央行政策分化

澳洲联储将于7月8日公布利率决议，市场预期维持3.85%不变，但可能释放鸽派信号以应对国内经济放缓。澳元兑美元近期受铁矿石价格反弹支撑，但需警惕政策转向预期带来的回调风险。日本央行维持0.5%利率不变，但缩减购债计划，日元汇率波动可能加剧。

四、技术分析与关键点位

美元指数

日线级别，美元指数在非农数据后突破103.50阻力，短期上行目标指向104.20-104.50区间。若站稳该区域，可能打开进一步上涨空间；下方支撑位于103.00-103.20。需关注美债收益率与美股走势的联动效应，若美股回调可能压制美元避险需求。

欧元兑美元

欧元兑美元未能有效突破1.10关口，当前运行于1.0850-1.0950区间。技术指标显示RSI接近超卖区域，若跌破1.0850可能触发止损盘，下看1.0800-1.0780。上方阻力仍为1.0950，需经济数据或政策信号催化突破。

英镑兑美元

英镑兑美元在1.3650附近震荡，受英国通胀反弹（6月CPI或回升至3.4%）和央行鹰派预期支撑。若突破1.3700阻力，可能测试1.3750-1.3800；下方支撑位于1.3600，需关注脱欧后续影响及国际贸易局势。

澳元兑美元

澳元兑美元近期受大宗商品价格反弹提振，日线级别站稳0.6700。若突破0.6750阻力，可能上探0.6800；下方支撑位于0.6650，需警惕澳洲联储政策转向预期。

五、操作策略与风险提示

主要货币对策略

美元兑日元：地缘风险升温推动避险需求，可逢低做多，目标142.00-142.50，止损140.50。

欧元兑美元：反弹做空，目标1.0800-1.0780，止损1.0950。

英镑兑美元：区间操作，1.3600-1.3700高抛低吸，止损各30点。

澳元兑美元：观望为主，等待0.6750突破信号，激进者可轻仓试多，止损0.6680。

风险提示

数据与事件：关注7月8日澳洲联储决议、7月9日美联储会议纪要及中美关税政策落地情况。

仓位管理：地缘政治与政策不确定性较高，建议仓位控制在20%以内，严格设置止损。

技术破位：若美元指数有效突破104.50或欧元兑美元跌破1.0780，可能引发趋势性行情，需及时调整策略。

总结：本周外汇市场多空因素交织，美国就业数据与关税政策成为主导美元走势的核心变量，地缘风险为避险货币提供支撑，而欧系货币受经济疲软与宽松预期压制。投资者需密切关注关键数据与事件，灵活调整仓位，避免过度杠杆操作。

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